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有个事情忘记了说。
前天（8月27日）尾巴出现了一个诡异的事情，就是白天到收盘前，北上资金一直是净流入的，但在收盘集合竞价阶段，大概14:57分以后，北向资金突然集中涌入，但在最后一分钟这样，净流入突然蜂拥而出100多个亿，于是大盘最后的收尾，出现了这么一个诡异的局面。
后面大家都知道了，这是因为MSCI提升A股纳入比例收盘生效，为了能更准确的跟踪指数，所以外资一般会在尾盘建仓。
但大家都知道，这些被动基金要强制建仓，由于5月份纳入时候尾盘有一波拉升的先例，所以不管外资还是内资都想薅羊毛---在尾盘把股票高价卖给他们。卖的方法，就是在集合竞价挂一个较低的价格，以保证能成交。
问题就来了，羊少、薅羊毛的人多，结果超出了被动建仓外资的承载能力，结果尾盘被薅羊毛的人整齐的砸了下去了。
这说明啥问题?一个有效的策略要是被大多数人知道了，那么这个策略就失效了。而且这个策略越简单、越容易被复制就越容易被针对，他的失效速度就越快。
说这个的目的是啥呢？因为接下来好买哥想和大家说说巴菲特的事情，当然，和以前不一样的是，我们来说点他不可复制的东西。
市面上流传了很多巴菲特语录，比如这种：
巴菲特的第一个投资原则是“少就是多”。他的理由同样是基于一个常识：买的股票越多，你越可能购入一些你对其一无所知的企业。通常你对企业了解越多，你对一家企业关注越深，你的风险越低，收益就越好。
他认为，投资者应该像马克·吐温建议的那样，把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它。巴菲特采用集中投资的策略，重仓持有少量股票。
这些东西有说错吗？没有，甚至总结的都非常好，很值得我们借鉴。但很可惜，这些东西都没有得到巴菲特的亲自盖章，巴菲特是投资界的宗教，大家总是愿意宣传巴菲特有多么伟大，但大部分人其实根本说不清楚巴菲特的盈利模式到底是怎么样的。
直到90年代， 有人开始认真研究巴菲特的盈利模式，发现，他的模式并不是普通投资者人能复制的，因为研究巴菲特的人发现，巴菲特是用放大资金、使用一定的投资杠杆抬高了收益，因为那些信仰巴菲特的铁杆模仿者，就算手艺再高超、艺高胆大的同时有连续中的运气，也不可能超过巴菲特。
巴菲特的伯克希尔.哈撒韦公司至少拥有10多家知名的保险公司，伯克希尔.哈撒韦简直就是一个大型保险帝国。巴菲特如此偏爱位数众多的保险公司并不是简单基于价值投资理论本身，而是通过保险公司可以获得廉价的资金来投资。
保险公司最吸引巴菲特的就是“浮存金”。这是保险公司暂时管理的但并不属于他们的资金。比如保险公司今天收到一些公众缴纳的保费，可能需要10年甚至更长时间这些投保人出现问题时才发生赔付。
这么长的时间，如保险公司经营好的话，这些自己你就可能是零成本的资金，甚至变成负资本的资金。
巴菲特在1998年公司年度会议上对公司股东们说：
浮存金的成本对我们来说是一个负数，也就是说，我们以低于零的成本获得这些资金，所以说当我们获得这笔负债的同时也就实现了利润。
这个很好理解，别的投资者获得资金的成本是6%-8%，而巴菲特的资金成本有时候是负数，比赛还没开始，巴菲特就赢了。
巴菲特先以自有资金以及投资者的资金购买股票并盈利，随后收购多家优质公司，随后以保险公司的浮存金再进行投资，在这一步开始时就已经在使用杠杆。假设杠杆为1.5倍，那么正常投资者取得10%收益的时候，巴菲特就能取得15%的收益。
巴菲特说：“我们在1927年开展保险业务以来，公司的浮存金金额一直以21.7%的复利增长，幸运的是，我们并没有为此付出任何代价，事实上，保险业务为我们带来了收入。从会计上看，这里似乎存在着问题。尽管浮存金金额在我们的资产负债表中表现为负债，但是与相同数量的净收入相比较，它们对于公司来说具有更大的内在价值。”
巴菲特国人之处在于长期使用浮存金投资的时候，并没有令保险公司付出代价（承受风险）。
曾经一位保险学的老教授问过学生：保险公司什么最难？
?学生们说：是精算。
老教授说：不，是投资。
而巴菲特恰恰解决了保险公司投资这个问题。
难免会有人质疑，看看2003年，伯克希尔.哈撒韦公拥有的保险公司提供了高达440亿美元的浮存资金！而伯克希尔的历史平均投资收益率为22%，2003年道琼斯工业指数更是上涨25%，保守假设这440亿美元免费资金的回报率仅达到11%，浮存资金2003年整体对伯克希尔的的贡献可以超过48.4亿美元，相比之下，伯克希尔伯克希尔2003年的总共收益也不过时136亿美元。
难怪一些西方研究者断言若不依靠浮存金，巴菲特的资产将会大幅度缩水。
所以巴菲特确实是投资牛人，盈利模式也很迷人，可惜普通投资者，根本无法模仿啊。
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